我们认为 AK Medical Holdings (HKG:1789) 可以继续偿还债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，AK Medical Holdings Limited（HKG:1789）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 如果情况变得非常糟糕，贷款人就会控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理--对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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AK Medical Holdings 有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月，AK Medical Holdings 的债务为 5370 万人民币，而一年前为零。 不过，该公司有 8.139 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 7.602 亿人民币。

AK Medical Holdings 的负债情况

最新的资产负债表数据显示，AK Medical Holdings 有 4.982 亿日元的负债将在一年内到期，1.129 亿日元的负债将在一年后到期。 与此相抵消的是，该公司拥有 8.139 亿日元的现金和 5.302 亿日元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 7.329 亿日元。

这一盈余表明，AK 医疗控股公司的资产负债表比较保守，很可能不费吹灰之力就能还清债务。 简而言之，AK 医疗控股公司现金多于债务的事实，可以说是它能够安全管理债务的良好迹象。

但坏消息是，在过去 12 个月里，AK Medical Holdings 的息税前盈利（EBIT）骤降了 11%。 如果盈利继续下降，该公司可能会陷入困境。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的收益才是决定 AK Medical Holdings 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，不妨看看这份免费的分析师盈利预测报告。

最后，虽然税务人员可能会喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 AK 医疗控股公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 最近三年，AK Medical Holdings 的自由现金流占息税前利润的 40%，低于我们的预期。 在偿还债务方面，这并不理想。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但在这种情况下，AK Medical Holdings 拥有 7.602 亿人民币的净现金，而且资产负债表看起来也不错。 因此，我们对 AK Medical Holdings 的债务使用不持异议。 在大多数其他指标中，我们认为最重要的是追踪每股收益的增长速度。如果你也意识到了这一点，那你就走运了，因为今天你可以免费查看 AK Medical Holdings 每股收益历史的互动图表。

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