Stock Analysis
华联国际(控股)有限公司(HKG:969)的股东们一定会兴奋地看到,该公司的股价在本月大涨 26%,从之前的疲软中恢复过来。 但并非所有股东都会感到欢欣鼓舞,因为股价在过去 12 个月中仍然下跌了 13%,令人非常失望。
由于华联国际(控股)的股价已经飙升,而香港食品行业几乎有一半公司的市销率(或 "市盈率")低于 0.6 倍,因此您可能会认为华联国际(控股)这只股票的市销率为 2.5 倍,可能不值得研究。 不过,只看市盈率的表面价值并不明智,因为市盈率如此之高可能是有原因的。
华联国际(控股)最近的表现如何?
我们不得不说,在过去一年里,华联国际(控股)的收入并没有明显增长,表现平平。 可能是许多人都期待着在未来一段时间内收入表现能有所改善,这才使得市盈率没有崩溃。 你真的希望如此,否则你就无缘无故付出了相当高的代价。
虽然目前还没有华联国际(控股)的分析师预期,但您可以看看这个免费的 数据丰富的可视化图表 ,了解该公司在盈利、收入和现金流方面的表现。收入预测是否与高市盈率相匹配?
有一个固有的假设,即一家公司的市盈率(如华联国际(控股)的市盈率)应该超过同行业才算合理。
回顾过去,去年公司的净利润几乎与前年持平。 幸运的是,在这之前的几年里,该公司的业绩一直不错,这意味着在过去三年里,该公司的总收入仍能增长 20%。 因此,在我们看来,在这段时间里,该公司的收入增长喜忧参半。
将最近的中期收入趋势与行业一年 11% 的增长预测相比,该公司的吸引力明显下降。
有鉴于此,我们认为华联国际(控股)的市盈率高于行业水平令人担忧。 似乎大多数投资者都忽略了近期相当有限的增长率,而寄希望于公司业务前景的转机。 如果市盈率下降到更符合近期增长率的水平,现有股东很可能会对未来感到失望。
华联国际(控股)市盈率的底线
华联国际(控股)的市盈率随着其股价的强劲上涨而上升。 通常情况下,我们在做出投资决策时会告诫自己不要过多地解读市销率,尽管它可以揭示其他市场参与者对该公司的看法。
华联国际(控股)目前的市销率高于同行业,这是一个奇怪的现象,因为它最近三年的增长低于同行业的预期。 当我们看到收入增长慢于行业,但市盈率却较高时,股价下跌的风险就相当大,从而导致市盈率下降。 除非公司的中期业绩有明显改善,否则很难阻止市盈率下降到一个更合理的水平。
在采取下一步行动之前,您应该了解我们发现的华联国际(控股)的 3 个警告信号(其中 2 个有点令人不快!)。
如果您不确定华联国际(控股)的业务实力,不妨浏览我们的业务基本面稳健的股票互动列表,了解您可能错过的其他公司。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.