这四项指标表明 ZJLD 集团 (HKG:6979) 合理使用债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，ZJLD 集团公司（HKG:6979）确实在业务中使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务管理得当，对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会把现金和债务放在一起看。

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ZJLD 集团的净债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 12 月，ZJLD 集团的债务为 3,660 万日元，低于上一年的 103 亿日元。 但另一方面，它也有 60.5 亿日元的现金，因此净现金头寸为 60.2 亿日元。

ZJLD 集团的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 ZJLD 集团在 12 个月内到期的负债为 48.5 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 4910 万日元人民币。 与此相抵消的是，该公司拥有 60.5 亿日元的现金和 3.354 亿日元的应收账款，这些应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多 14.9 亿日元。

这一盈余表明，ZJLD 集团的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，ZJLD 集团拥有的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理其债务。

同样积极的是，ZJLD 集团去年的息税前利润增长了 23%，这应该会使其在未来更容易偿还债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 ZJLD 集团能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 ZJLD 集团的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解一下该企业如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年里，ZJLD 集团烧掉了大量现金。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智的，但在这种情况下，ZJLD 集团拥有 60.2 亿日元的净现金，资产负债表看起来也不错。 去年息税前利润同比增长 23%，这让我们很满意。 因此，我们对 ZJLD 集团的债务使用并不担心。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险很难发现。每家公司都有这些风险，我们发现了 ZJLD 集团的 3 个警示信号 （其中 1 个令人担忧！），您应该了解一下。

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