斯摩尔国际控股有限公司 (HKG:6969) 股价上涨 27% 与盈利不符

Smoore International Holdings Limited（HKG:6969）的股价延续了近期的上涨势头，仅在上个月就上涨了 27%。 虽然近期的买家可能会笑逐颜开，但长期持有者可能就没那么高兴了，因为近期的涨幅只是让该股回到了一年前的起点。

在股价大幅飙升之后，Smoore International Holdings 29.4 倍的市盈率（或 "市净率"）与香港市场相比，可能会让人觉得它现在是一个很好的卖点，因为在香港市场，大约有一半公司的市盈率低于 9 倍，甚至市净率低于 5 倍的情况也很常见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

斯摩尔国际控股公司的业绩可能会更好，因为它的盈利最近一直在倒退，而其他大多数公司的盈利都在正增长。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为这种糟糕的盈利表现会出现转机。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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增长是否与高市盈率相匹配？

只有当公司的增长速度明显优于市场时，你才会真正放心看到斯摩尔国际控股公司如此高的市盈率。

回顾过去一年，该公司的净利润令人沮丧地下降了 35%。 过去三年的情况也不容乐观，公司每股收益累计缩水 40%。 因此，不幸的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得并不好。

展望未来，根据关注该公司的九位分析师的估计，未来三年的年增长率应为 14%。 与此同时，其他市场预计每年增长 16%，这显然更具吸引力。

有鉴于此，斯莫尔国际控股公司的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 似乎大多数投资者都希望该公司的业务前景能出现转机，但分析师群体却对此信心不足。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为这种盈利增长水平最终很可能会对股价造成沉重打击。

斯摩尔国际控股公司的市盈率底线

斯摩尔国际控股公司的股票最近势头良好，这确实抬高了其市盈率。 有人认为，市盈率在某些行业中是衡量价值的劣质指标，但它可以成为一个强有力的商业情绪指标。

我们对斯摩尔国际控股公司的分析师预测进行了研究，结果显示，其低劣的盈利前景对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 目前，我们对高市盈率越来越感到不安，因为预测的未来收益不可能长期支持这种积极情绪。 除非这些情况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

在公司的资产负债表中还可以找到许多其他重要的风险因素。 您可以通过我们为斯摩尔国际控股公司提供的免费资产负债表分析，用六项简单的检查来评估许多主要风险。

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