乐观投资者推动久久旺食品国际有限公司（HKG:1927）股价上涨 28%，但增长乏力

久久旺食品国际有限公司（HKG:1927）股东的耐心得到了回报，股价在过去一个月里大涨了 28%。 坏消息是，即使股票在过去 30 天内有所回升，股东们在过去一年中仍亏损了约 7.8%。

在股价大幅飙升之后，久久旺食品国际目前的市盈率（或 "市净率"）为 24.7 倍，可能发出了非常看跌的信号，因为香港几乎有一半公司的市盈率低于 9 倍，甚至低于 5 倍的市盈率也并不罕见。 尽管如此，我们还是需要深入研究一下，以确定市盈率过高是否有合理的依据。

例如，久久旺食品国际最近的盈利下降就值得深思。 可能是许多人预计该公司在未来一段时间内仍将超越大多数其他公司，从而使市盈率没有崩溃。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

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增长指标对高市盈率有何启示？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率应该远远超过市场表现，像久久旺食品国际公司这样的市盈率才算合理。

先回顾一下，该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋，因为它令人失望地下降了 69%。 因此，三年前的收益也整体下降了 92%。 因此，不幸的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司的盈利增长并不理想。

与预计未来 12 个月将实现 21% 增长的市场相比，根据最近的中期盈利结果，该公司的下滑势头令人担忧。

根据这些信息，我们发现久久旺食品国际公司的市盈率高于市场水平。 显然，该公司的许多投资者都比近期的情况更看好该公司，并且不愿意以任何价格抛售股票。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率的水平，现有股东很有可能会对未来感到失望。

我们能从久久旺食品国际公司的市盈率中学到什么？

久久旺食品国际公司的市盈率和上个月的股价一样高。 一般来说，我们倾向于限制市盈率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。

我们已经确定，久久旺食品国际公司目前的市盈率远高于预期，因为从中期来看，其近期盈利一直在下降。 当我们看到盈利出现倒退并低于市场预测时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而降低高市盈率。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，股东的投资将面临巨大风险，潜在投资者也有可能支付过高的溢价。

尽管如此，请注意久久旺食品国际公司在我们的投资分析中显示出 5 个警示信号，其中 2 个让我们不太满意。

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