这四项指标表明百威啤酒亚太区公司 (HKG:1876) 正在安全使用债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，百威啤酒亚太有限公司（HKG:1876）确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么情况下债务是危险的？

当企业无法轻松地以自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新的股本资本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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百威啤酒亚太区背负多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，百威啤酒亚太区公司的债务为 3.31 亿美元，比一年前的 2.24 亿美元有所增加。 不过，该公司拥有 31.4 亿美元的现金可以抵消债务，因此净现金为 28.1 亿美元。

百威啤酒亚太区的负债情况

最新的资产负债表数据显示，百威啤酒亚太区公司有 46.5 亿美元的负债将在一年内到期，7.350 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，公司拥有 31.4 亿美元的现金以及价值 5.37 亿美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 17.1 亿美元。

由于公开交易的百威啤酒公司亚太区股票总价值高达 155 亿美元，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防其发生不利变化。 虽然百威啤酒亚太区公司有值得注意的负债，但其现金也多于债务，因此我们对其安全管理债务很有信心。

幸运的是，百威啤酒亚太区公司去年的息税前盈利（EBIT）增长了 8.1%，使债务负担看起来更加可控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定百威啤酒亚太区公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 百威啤酒亚太区公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流的情况，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 在过去三年中，百威啤酒亚太区公司的自由现金流占息税前盈利（EBIT）的 92%，高于我们通常的预期。 如果需要，它完全有能力偿还债务。

总结

虽然百威啤酒亚太区公司的负债确实多于流动资产，但它也拥有 28.1 亿美元的净现金。 最重要的是，公司将息税前利润的 92% 转化为自由现金流，带来了 13 亿美元。 那么，百威啤酒亚太区公司的债务是否是一种风险？在我们看来并非如此。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该注意 我们在百威啤酒亚太公司（Budweiser Brewing Company APAC）身上发现的 1 个警示信号 。

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