TS Wonders Holding Limited (HKG:1767) 的低市盈率不值得兴奋

当香港近半数公司的市盈率（或 "市净率"）超过 9 倍时，你可能会认为TS Wonders Holding Limited（HKG:1767）5.2 倍的市盈率是一项具有吸引力的投资。 不过，市盈率低可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

TS Wonders Holding 近期的盈利增长异常强劲，表现非常出色。 一种可能是，市盈率之所以低，是因为投资者认为这种强劲的盈利增长在不久的将来可能会跑输大盘。 如果这种情况没有发生，那么现有股东就有理由对股价的未来走向持相当乐观的态度。

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TS Wonders Holding 的增长趋势如何？

只有当公司的增长趋势落后于市场时，你才会真正放心看到 TS Wonders Holding 这么低的市盈率。

如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司公布的增幅高达 184%。 然而，最近三年的总体情况并没有那么好，因为它根本没有实现任何增长。 因此，在我们看来，该公司在这段时间内的盈利增长喜忧参半。

将这一中期盈利轨迹与大盘一年期 23% 的扩张预测进行权衡，我们发现它的前景并不乐观。

有鉴于此，TS Wonders Holding 的市盈率低于大多数其他公司是可以理解的。 然而，我们认为盈利的缩水不太可能导致长期稳定的市盈率，这可能会让股东对未来感到失望。 由于近期的盈利趋势已经拖累了股价，即使仅仅维持这些价格也很难实现。

我们能从 TS Wonders Holding 的市盈率中学到什么？

仅用市盈率来判断是否应该卖出股票并不明智，但它可以作为公司未来前景的实用指南。

正如我们所猜测的那样，我们对 TS Wonders Holding 的研究表明，鉴于市场将会增长，其中期盈利缩水是导致其市盈率低的原因之一。 目前，股东们正在接受低市盈率，因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 除非近期的中期状况有所改善，否则它们将继续在这些水平附近对股价构成障碍。

我们不想过多地 "泼冷水"，但我们也发现了TS Wonders Holding需要注意的一个警告信号。

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