山东墨龙石油机械 (HKG:568) 是否在冒险使用债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，山东墨龙石油机械有限公司（HKG:568）确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业无力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况变得非常糟糕，贷款人就会控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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山东墨龙石油机械公司的债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月底，山东墨龙石油机械的债务为 16.3 亿人民币，比一年前的 21.6 亿人民币有所减少。 不过，该公司还有 1.93 亿人民币的现金，因此其净债务为 14.3 亿人民币。

山东墨龙石油机械公司的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到山东墨龙石油机械有 23.1 亿人民币的负债在 12 个月内到期，还有 4 110 万人民币的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 1.930 亿人民币的现金和价值 6.380 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 15.2 亿日元。

如果考虑到这一缺口超过了公司 10.4 亿日元的市值，你可能会倾向于仔细审查资产负债表。 假设该公司被迫以目前的股价筹集资金来偿还债务，则需要极高的稀释率。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，山东墨龙石油机械有限公司的盈利情况将影响资产负债表在未来的表现。 因此，如果您想更多地了解它的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，山东墨龙石油机械的息税前利润出现亏损，收入下降到 11 亿人民币，降幅达 58%。 坦率地说，这不是一个好兆头。

谨防亏损

尽管山东墨龙石油机械公司收入的下降就像湿毯子一样令人心动，但其息税前利润（EBIT）的亏损就更不吸引人了。 事实上，其息税前盈利（EBIT）亏损高达 1.85 亿人民币。 考虑到上述负债，我们对该公司感到紧张。 在对该股产生浓厚兴趣之前，我们希望看到一些强有力的短期改善。 可以说，2.63 亿日元的亏损也没有让我们感到鼓舞；我们希望看到盈利。 在此之前，我们认为这只股票风险很大。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们 在 山东墨龙石油机械公司身上 发现了两个警示信号 （至少有一个不容忽视） ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

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