市盈率为 6.7 倍的中国银河证券股份有限公司（HKG:6881）目前可能发出了看涨信号。(中国银河证券股份有限公司（HKG:6881）的市盈率（或 "市净率"）为 6.7 倍，目前可能发出了看涨信号，因为香港几乎半数公司的市盈率都高于 10 倍，甚至高于 19 倍的市盈率也并不罕见。 不过，市盈率低可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。
中国银河证券的表现可能会更好，因为它的盈利最近一直在倒退，而其他大多数公司的盈利都在正增长。 市盈率之所以低，可能是因为投资者认为这种糟糕的盈利表现不会好转。 如果是这样的话，现有股东可能很难对股价的未来走向感到兴奋。
中国银河证券的增长趋势如何？
有一个固有的假设，即一家公司的市盈率应该低于市场表现，这样中国银河证券的市盈率才会被认为是合理的。
如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是，该公司的利润下降了 26%。 过去三年的情况也不容乐观，公司每股收益累计缩水 22%。 因此，不幸的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得并不好。
展望未来，覆盖该公司的九位分析师预计，未来三年公司盈利每年将增长 8.2%。 而市场预测的年增长率为 16%，因此该公司的盈利状况将更加疲软。
有了这些信息，我们就能理解为什么中国银河证券的市盈率低于市场。 似乎大多数投资者预期未来增长有限，只愿意为该股支付较低的价格。
主要启示
我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和对未来的预期。
正如我们所猜测的那样，我们对中国银河证券分析师预测的研究表明，该公司盈利前景不佳是导致其市盈率较低的原因。 目前，股东们正在接受低市盈率，因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 在这种情况下，股价很难在短期内强劲上涨。
那么其他风险呢？每家公司都有风险，我们发现了 中国银河证券的两个警示信号 ，你应该了解一下。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.