Stock Analysis
DL Holdings Group Limited(HKG:1709)的市销率(或 "P/S")为 41.6 倍,如果考虑到香港资本市场行业近半数公司的市销率都低于 2.4 倍,那么该公司的投资机会可能会很差。 尽管如此,我们还是需要深入研究一下,以确定市盈率如此之高是否有合理的依据。
DL 控股集团的市盈率对股东意味着什么?
举例来说,DL控股集团去年的收入有所下降,这并不理想。 一种可能是,市盈率之所以高,是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以超越整个行业。 然而,如果情况并非如此,投资者可能会为该股付出过高的代价。
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为了证明其市盈率的合理性,DL 控股集团需要取得远远超过同行业的出色增长。
首先回顾过去,该公司去年的收入增长并不令人兴奋,因为它令人失望地下降了 43%。 过去三年的情况也不容乐观,公司收入累计缩水了 42%。 因此,股东们会对中期收入增长率感到失望。
与预计未来 12 个月将实现 31% 增长的行业相比,根据最近的中期收入结果,该公司的下滑势头令人担忧。
有鉴于此,我们对 DL 控股集团的市盈率超过同行业水平感到担忧。 显然,该公司的许多投资者都比近期表现得更为看涨,而且不愿以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的,因为近期收入趋势的持续可能最终会对股价造成沉重打击。
我们能从 DL 控股集团的市盈率中学到什么?
有人认为,在某些行业中,市销率是衡量价值的劣质指标,但它可以成为一个强有力的商业情绪指标。
我们对 DL 控股集团的研究表明,鉴于该行业将出现增长,中期收入的缩减并没有导致市销率达到我们预期的那么低。 目前,我们对高市盈率还不太满意,因为这种收入表现不太可能长期支撑这种积极的情绪。 如果近期的中期收入趋势持续下去,股东的投资将面临巨大风险,潜在投资者也将面临支付过高溢价的危险。
您始终需要注意风险,例如, DL 控股集团就有一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。
当然,盈利能力强、盈利增长历史悠久的公司一般比较安全。因此,您不妨看看这本免费 资料集,其中收录了市盈率合理、盈利增长强劲的其他公司。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.