富豪酒店国际控股 (HKG:78) 是否负债过多？

沃伦-巴菲特有句名言：'波动性远非风险的同义词'。 由此看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，富豪酒店国际控股有限公司（HKG:78）确实在业务中使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理--对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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富豪酒店国际控股公司的债务情况如何？

如下图所示，截至 2023 年 12 月，富豪酒店国际控股的债务为 162 亿港元，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 不过，由于富豪酒店国际控股拥有 20.3 亿港元的现金储备，因此其净债务较少，约为 141 亿港元。

富豪酒店国际控股的负债情况

根据最新公布的资产负债表，富豪酒店国际控股在 12 个月内到期的负债为 34.3 亿港元，12 个月后到期的负债为 140 亿港元。 与此相抵，该公司有 20.3 亿港元的现金和 10.6 亿港元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 143 亿港元。

这对这家市值 22.6 亿港元的公司本身来说是个沉重的负担，就像一个孩子背着装满书本、运动装备和小号的大背包在苦苦挣扎一样。 因此，我们认为股东需要密切关注此事。 归根结底，如果债权人要求偿还债务，富豪酒店国际控股公司可能需要进行大规模的资本重组。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但不能完全孤立地看待债务，因为富豪酒店国际控股公司需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

股东们似乎希望富豪酒店国际控股公司能在不久的将来大幅推进业务计划，因为它目前还没有任何可观的收入。

注意事项

富豪酒店国际控股公司在过去 12 个月中不仅收入下滑，而且息税前利润（EBIT）也出现了负增长。 息税前利润亏损高达 3.86 亿港元。 再加上上文提到的资产负债表上的巨额负债，我们对它充满了戒心，基本上不知道该用什么词来形容。 我们相信，像所有的 "长枪短炮 "一样，它也有一个光鲜亮丽的介绍，勾勒出它的蓝天潜力。 但实际情况是，相对于负债，它的流动资产很低，而且去年亏损了 19 亿港元。 因此，我们认为购买这只股票是有风险的。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，富豪酒店国际控股公司（Regal Hotels International Holdings）有 一个警示信号 ，我们认为您应该注意。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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