德泰新能源集团（HKG:559）是否在冒险使用债务？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，德泰新能源集团有限公司（HKG:559）确实在业务中使用了债务。 但这些债务会引起股东的担忧吗？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务有助于企业发展。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务来为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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德泰新能源集团的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示德泰新能源集团在 2023 年 12 月的债务为 3,100 万港元，低于一年前的 5,220 万港元。 但它也有 2.666 亿港元的现金可以抵消，这意味着它有 2.356 亿港元的净现金。

德泰新能源集团的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，德泰新能源集团有 4 160 万港元的负债将在一年内到期，3850 万港元的负债将在一年后到期。 另一方面，该集团拥有现金 2.666 亿港元，以及价值 883 万港元的应收账款将在一年内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出1.953 亿港元。

如此丰厚的流动资金意味着德泰新能源集团的资产负债表就像一棵巨大的红杉树一样坚固。 有鉴于此，我们认为德泰新能源集团的资产负债表 "壮如牛"。 简单地说，德泰新能源集团的现金多于债务，这充分说明它能够安全地管理债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但您不能完全孤立地看待债务，因为德泰新能源集团需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解其盈利情况，不妨查看一下其长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，德泰新能源集团报告的收入为 3,000 万港元，增长了 12%，尽管它没有报告任何息税前盈利。 对我们来说，这一增长速度有点慢，但世界需要各种类型的企业。

德泰新能源集团的风险有多大？

从本质上讲，亏损的公司比长期盈利的公司风险更大。 说实话，德泰新能源集团去年的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 同期，该公司的自由现金流出为负 890 万港元，会计亏损为 7700 万港元。 虽然这确实使该公司有点风险，但重要的是要记住它有 2.356 亿港元的净现金。 这意味着它可以在两年多的时间里保持目前的开支速度。 尽管该公司的资产负债表看起来有足够的流动性，但如果一家公司不能定期产生自由现金流，债务总会让我们有点紧张。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 举个例子：我们发现了 德泰新能源集团的两个警示信号 ， 您 应该注意。

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