银河娱乐集团（HKG:27）是否负债过多？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 重要的是，银河娱乐集团有限公司（HKG:27）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

当企业无法轻松地利用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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银河娱乐集团有多少债务？

如下所示，截至 2023 年 12 月，银河娱乐集团的债务为 15.3 亿港元，低于上一年的 75.8 亿港元。 但另一方面，它也拥有 171 亿港元的现金，净现金为 156 亿港元。

银河娱乐集团的资产负债表有多健康？

最新的资产负债表数据显示，银河娱乐集团有 125 亿港元的负债将在一年内到期，34.7 亿港元的负债将在一年后到期。 与此相抵消的是，该公司有 171 亿港元的现金和 17.1 亿港元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多 28.5 亿港元。

以银河娱乐集团的规模来看，其流动资产与总负债似乎十分平衡。 因此，虽然很难想象这家市值 1,788 亿港元的公司会为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 简而言之，银河娱乐集团的现金多于债务，这可以说是一个很好的迹象，表明它可以安全地管理债务。

虽然银河娱乐集团去年的息税前盈利（EBIT）出现亏损，但在过去的 12 个月里，它创造了 63 亿港元的息税前盈利（EBIT），这也是一件好事。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定银河娱乐集团能否长期巩固其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能会喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然银河娱乐集团的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 去年，银河娱乐集团烧掉了大量现金。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但在这种情况下，银河娱乐集团拥有 156 亿港元的净现金，而且资产负债表看起来也不错。 因此，我们对银河娱乐集团的债务使用并不感到困扰。 当然，如果我们知道银河娱乐集团的内部人士一直在买入股票，我们也不会拒绝，因为这将给我们带来额外的信心：如果你也有同样的想法， 可以点击这个链接了解内部人士是否在买入股票。

说了这么多，如果你对一家快速增长、资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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