Stock Analysis
在香港消费服务行业中,几乎半数公司的市销率(或 "市盈率")都在 1.1 倍以上,而创联控股有限公司(HKG:2371)的市销率仅为 0.2 倍,似乎发出了一些买入信号。 尽管如此,我们仍需深入研究,以确定降低市盈率是否有合理的依据。
创联控股的市销率对股东意味着什么?
创联控股最近的表现非常出色,收入增长速度非常快。 可能是许多人预计强劲的收入表现会大幅下滑,从而压低了市盈率。 那些看好创联控股的人希望情况并非如此,这样他们就能以较低的估值买入该股。
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只有当创联控股的增长速度落后于同行业时,您才会真正放心看到创联控股如此低的市盈率。
首先回顾一下创联控股的历史,去年公司收入增长了 57%,令人印象深刻。 令人欣喜的是,得益于过去 12 个月的增长,公司收入较三年前累计增长了 179%。 因此,股东们肯定会对这些中期收入增长率表示欢迎。
这与其他行业形成了鲜明对比,其他行业预计明年将增长 19%,大大低于公司最近的中期年化增长率。
有鉴于此,我们对创联控股的市盈率低于行业水平感到奇怪。 看来大多数投资者都不相信该公司能保持近期的增长率。
创联控股的市销率对投资者意味着什么?
虽然市销率不应该成为是否购买股票的决定性因素,但它却是收入预期的晴雨表。
我们非常惊讶地看到,创联控股目前的市销率远低于预期,因为其最近三年的增长高于更广泛的行业预测。 当我们看到创联控股的强劲收入增长超过行业预期时,我们就会推测该公司的未来业绩存在显著的潜在风险,从而对市盈率产生下行压力。 如果近期的中期收入趋势持续下去,至少价格风险看起来很低,但投资者似乎认为未来的收入可能会有很大的波动。
尽管如此,在我们的投资分析 中 , 创联控股还是出现了两个警示信号 ,你应该了解一下。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.