金沙中国（HKG:1928）的表现比其盈利显示的还要好

金沙中国有限公司（Sands China Ltd.(金沙中国有限公司（HKG:1928）刚刚公布了健康的盈利报告，但股价却没有太大波动。 我们的分析表明，投资者可能忽略了一些有前景的细节。

查看我们对金沙中国的最新分析

现金流与金沙中国盈利的对比分析

在高级金融学中，用来衡量一家公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 你可以把现金流应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

因此，如果一家公司的应计比率为负数，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流并不匹配。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

在截至 2023 年 12 月的 12 个月内，金沙中国的应计比率为-0.18。 这意味着它的现金转换能力非常强，而且去年的盈利实际上大大低估了它的自由现金流。 事实上，去年金沙中国的自由现金流为 21 亿美元，远高于其 6.920 亿美元的法定利润。 值得注意的是，金沙中国去年的自由现金流为负值，因此今年 21 亿美元的业绩改善令人欣喜。

这可能会让你想知道分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，你可以点击这里，查看根据他们的估计描绘未来盈利能力的互动图表。

我们对金沙中国盈利表现的看法

令股东感到高兴的是，金沙中国产生了大量的自由现金流来支持其法定利润数字。 因此，我们认为金沙中国的潜在盈利潜力与法定利润看起来一样好，甚至可能更好！ 此外，该公司在去年出现亏损后，今年有了足够的改善，实现了盈利，这也是积极的一面。 当然，我们对其盈利情况的分析还仅仅停留在表面，我们还可以考虑利润率、预期增长和投资回报率等因素。 如果你想更深入地了解金沙中国，你还可以了解它目前面临的风险。 您会有兴趣知道，我们发现金沙中国有两个警示信号，您一定想了解一下。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解金沙中国利润的性质。 但是，还有很多其他方法可以让你了解对一家公司的看法。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，你不妨看看这本免费的 高股本回报率公司大全，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。