中国银杏教育集团有限公司（HKG:1851）暴跌25%后，其定价可能并不像看上去那么错误

中国银杏教育集团有限公司（HKG:1851）的股价在过去一个月里下跌了 25%，这让那些翘首以待的股东们受到了打击。 由于该股在过去一年中下跌了 6.8%，长期股东现在将受到真正的打击。

虽然股价大幅下跌，但与香港市场相比，中国银杏教育集团 2.6 倍的市盈率仍使其看起来是一个强有力的买点，在香港市场，约有一半公司的市盈率超过 10 倍，甚至超过 19 倍的市盈率也很常见。 尽管如此，我们仍需深入研究，以确定市盈率大幅下降是否有合理的依据。

最近一段时间，中国银杏教育集团的盈利一直在快速增长，这对它来说非常有利。 可能是许多人预计强劲的盈利表现会大幅下滑，从而压低了市盈率。 如果这种情况没有发生，那么现有股东就有理由对股价的未来走向持相当乐观的态度。

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增长是否与低市盈率相匹配？

中国银杏教育集团的市盈率是一家预期增长乏力甚至盈利下降的公司的典型市盈率，更重要的是，该公司的表现远逊于市场。

如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司的增幅高达 74%。 令人欣喜的是，得益于过去 12 个月的增长，每股收益也比三年前累计提高了 774%。 因此，可以说该公司最近的盈利增长是非常出色的。

将最近的中期盈利轨迹与大盘一年期 21% 的扩张预测相比较，可以看出该公司的年化吸引力明显更高。

有了这些信息，我们发现中国银杏教育集团的市盈率比市场低，这很奇怪。 看来，大多数投资者都不相信该公司能保持近期的增长速度。

我们能从中国银杏教育集团的市盈率中学到什么？

中国银杏教育集团的股价几乎跌落悬崖，其市盈率也大幅下降。 我们认为，市盈率的作用主要不在于估值，而在于衡量当前投资者的情绪和对未来的预期。

我们对中国银杏教育集团的研究表明，其三年盈利趋势对市盈率的影响远没有我们预测的那么大，因为它们看起来比目前的市场预期要好。 可能存在一些未被察觉的重大盈利威胁，导致市盈率无法与积极的业绩表现相匹配。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，至少价格风险看起来很低，但投资者似乎认为未来的盈利可能会有很大的波动。

始终有必要考虑无处不在的投资风险。我们 在中国银杏教育集团身上发现了 两个警示信号，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

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