S.A.I. Leisure Group Company Limited（HKG:1832）的业务落后于行业，但其股票却没有落后于行业

当香港酒店业近半数公司的市销率（或称 "市盈率"）低于 0.9 倍时，你可能会考虑圣雅各福群会有限公司 （HKG:1832）这只市销率为 1.5 倍的股票。 不过，我们还需要深入研究一下，以确定市盈率的升高是否有合理的依据。

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S.A.I. Leisure Group 的表现如何？

最近，S.A.I. Leisure Group 的收入增长似乎不尽如人意，这并不值得夸耀。 也许市场认为，收入增长会比目前的水平明显提高，从而抬高市盈率。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

我们没有分析师的预测，但您可以查看我们关于 S.A.I. Leisure Group盈利、收入和现金流的免费 报告，了解最近的趋势如何为公司的未来奠定基础。

收入增长指标对高市盈率有何启示？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率（如 S.A.I. Leisure Group 的市盈率）应优于同行业才算合理。

首先回顾过去，我们发现该公司去年几乎没有任何收入增长。 这并不是股东们所希望看到的，因为这意味着在过去三年里，他们的收入总共下降了 74%。 因此，可以说公司最近的收入增长并不理想。

将这一中期收入轨迹与更广泛的行业一年 25% 的扩张预测进行权衡，就会发现它的前景并不乐观。

有鉴于此，S.A.I. Leisure Group 的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 显然，该公司的许多投资者都比近期的情况更看好该公司，而且不愿意以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期收入趋势的持续可能最终会对股价造成沉重打击。

最后的话

一般来说，我们倾向于限制市销率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。

我们对 S.A.I. Leisure Group 的研究表明，考虑到该行业的增长趋势，其中期收入缩水并没有导致市销率达到我们预期的低水平。 当我们看到收入倒退并低于行业预测时，我们觉得股价下跌的可能性非常大，从而使市盈率回到合理的范围内。 如果近期的中期收入趋势持续下去，股东的投资将面临巨大风险，潜在投资者也将面临支付过高溢价的危险。

你应该时刻考虑风险。举例来说，我们发现 S.A.I. Leisure Group 有 3 个警示信号 值得注意，其中 2 个有点令人担忧。

重要的是，你要确保自己寻找的是一家优秀的公司，而不仅仅是你遇到的第一个想法。因此，如果不断增长的盈利能力与你心目中的优秀公司不谋而合，那么就来看看这份近期盈利增长强劲（市盈率较低）的有趣公司 免费 名单吧。

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