BExcellent Group Holdings (HKG:1775) 的资产负债表健康吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每个实际投资者都担心这个问题。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，百仕达集团控股有限公司（HKG:1775）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以低廉的价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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BExcellent Group Holdings 的净债务是多少？

如下图所示，截至 2024 年 1 月底，BExcellent Group Holdings 的债务为 7910 万港元，高于一年前的 5480 万港元。点击图片查看详情。 但另一方面，它也拥有 1.121 亿港元的现金，净现金为 3,300 万港元。

BExcellent 集团控股公司的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，BExcellent Group Holdings 有 1.304 亿港元的负债将在一年内到期，686 万港元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司的现金为 1.121 亿港元，一年内到期的应收账款为 1590 万港元。 因此，其负债比现金和（短期）应收账款之和多出 919 万港元。

由于公开交易的 BExcellent 集团控股公司的股票总价值为 1.081 亿港元，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防发生不利变化。 尽管 BExcellent 集团控股公司的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 资产负债表显然是分析债务的重点。 但是，BExcellent 集团控股公司的盈利才是影响其资产负债表未来表现的关键。 因此，如果您想更多地了解其盈利情况，不妨查看一下其长期盈利趋势图。

去年，BExcellent Group Holdings 未实现息税前盈利，但收入增长了 17%，达到 1.54 亿港元。 对我们来说，这种增长速度有点慢，但世界需要各种类型的企业。

BExcellent Group Holdings 的风险有多大？

从本质上讲，亏损的公司比长期盈利的公司风险更大。 而事实是，在过去的十二个月里，BExcellent Group Holdings 在息税前盈利（EBIT）方面出现了亏损。 事实上，在此期间，它烧掉了 1,800 万港元的现金，亏损了 2,000 万港元。 但值得庆幸的是，资产负债表上还有 3,300 万港元。 这意味着它可以在两年多的时间里保持目前的开支速度。 总的来说，我们认为这只股票有点冒险，在看到正的自由现金流之前，我们通常会非常谨慎。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意，在 我们的投资分析中 ， BExcellent 集团控股公司正显示出 两个警告信号， 其中一个让我们有点不舒服......

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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