健康检查：DPC Dash（HKG:1405）如何谨慎使用债务？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 因此，当你考虑任何特定股票的风险有多大的时候，你需要考虑债务问题，这一点可能很明显，因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样，DPC Dash Ltd（HKG:1405）也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，特别是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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DPC Dash 有多少债务？

如下图所示，截至 2023 年 12 月，DPC Dash 的债务为 2 亿日元，与前一年基本持平。您可以点击图表查看更多详情。 但另一方面，它也拥有 10.2 亿日元的现金，净现金头寸为 8.192 亿日元。

DPC Dash 的资产负债表有多强？

从最近的资产负债表中我们可以看到，DPC Dash 有 10.2 亿日元的负债在一年内到期，还有 10.3 亿日元的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 10.2 亿日元的现金以及价值 1.038 亿日元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 9.235 亿日元。

由于公开交易的 DPC Dash 股票总价值为 70.6 亿日元人民币，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 尽管如此，我们显然仍应继续关注其资产负债表，以防出现恶化。 尽管 DPC Dash 的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不沉重！ 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 DPC Dash 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，DPC Dash 未实现息税前盈利，但收入增长了 51%，达到 31 亿人民币。 如果幸运的话，该公司将能够实现盈利。

DPC Dash 的风险有多大？

虽然 DPC Dash 在过去 12 个月中出现了息税前利润（EBIT）亏损，但它产生了 2.2 亿人民币的正自由现金流。 因此，从表面价值来看，并考虑到净现金状况，我们认为这只股票在短期内不会有太大风险。 一个积极的因素是，DPC Dash 的收入正在快速增长，这使得它更容易销售增长故事，并在必要时筹集资金。 但我们仍然认为它有一定的风险。 对于像 DPC Dash 这样风险较高的公司，我总是喜欢关注内部人士是买入还是卖出。 如果你想亲自了解，请点击这里。

说了这么多，如果你对快速增长且资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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