YNBY International (HKG:30) 是否负债过多？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 因此，在考虑任何股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 与许多其他公司一样，YNBY International Limited（HKG:30）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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YNBY International 的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，YNBY International 的债务为 3070 万港元，比一年前的 250 万港元有所增加。 但它也有 5.038 亿港元的现金可以抵消，这意味着它有 4.731 亿港元的净现金。

YNBY 国际的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 YNBY International 在 12 个月内到期的负债为 1.354 亿港元，12 个月后到期的负债为 1170 万港元。 另一方面，该公司拥有 5.038 亿港元现金和价值 1.735 亿港元的应收账款（一年内到期）。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 1.832 亿港元。

这一盈余表明，YNBY International 在使用债务方面显得既安全又保守。 鉴于其短期流动资金充足，我们认为它与贷款人之间不会有任何问题。 简而言之，YNBY 国际拥有的现金多于债务，这充分说明它可以安全地管理债务。

值得注意的是，YNBY 国际去年的息税前盈利（EBIT）出现亏损，但在过去的 12 个月里，息税前盈利（EBIT）已增至正数 1900 万港元。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但不能完全孤立地看待债务，因为 YNBY International 需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然 YNBY International 的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 让所有股东感到高兴的是，YNBY International 去年产生的自由现金流实际上超过了息税前盈利（EBIT）。 这种强劲的现金转化率让我们像 Daft Punk 演唱会上的观众一样兴奋。

总结

虽然调查一家公司的债务总是明智之举，但在这种情况下，YNBY International 拥有 4.731 亿港元的净现金，资产负债表看起来也不错。 最重要的是，公司将息税前盈利的 303% 转化为自由现金流，带来了 5,600 万港元。 那么，YNBY International 的债务是否是一种风险？我们认为不是。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们认为 YNBY International 有 两个警示信号 值得注意。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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