北京优博讯在线科技有限公司（HKG:2429）是否在冒险使用债务？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 由此看来，聪明的投资者知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，北京优博讯网络技术股份有限公司（HKG:2429）确实在业务中使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们研究债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

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北京优博讯网络技术有限公司的负债情况如何？

如下所示，截至 2023 年 12 月底，北京优博讯网络技术有限公司的债务为 7910 万人民币，高于一年前的 7000 万人民币。点击图片查看详情。 然而，其资产负债表显示其持有 3.476 亿人民币的现金，因此其实际拥有 2.685 亿人民币的净现金。

北京优朋普乐在线科技有限公司的负债情况

根据最近一次报告的资产负债表，北京优博讯在线科技有限公司有 5.271 亿人民币的负债在 12 个月内到期，有 1360 万人民币的负债在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司有 3.476 亿人民币的现金和 3 490 万人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 1.582 亿日元。

这种情况表明，北京优博讯在线科技有限公司的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额几乎等于其流动资产。 因此，这家市值 103 亿人民币的公司不太可能缺少现金，但仍值得关注其资产负债表。 虽然北京优博讯在线科技有限公司的负债值得关注，但它的现金也多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但北京优博讯网络技术有限公司的盈利情况将影响资产负债表在未来的表现。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

在过去的 12 个月里，北京优朋普乐在线科技有限公司报告的收入为 27 亿人民币，增长了 6.1%，尽管它没有报告任何息税前利润。 我们通常希望看到不盈利的公司实现更快的增长，但这也是各家公司自己的想法。

那么，北京优博讯在线科技有限公司的风险有多大？

虽然北京优博讯在线科技有限公司在过去十二个月中出现了息税前利润（EBIT）亏损，但它产生了 4000 万人民币的正自由现金流。 因此，从表面价值来看，并考虑到净现金状况，我们认为该股近期风险不大。 由于收入增长乏善可陈，我们确实需要看到一些积极的息税前盈利（EBIT），然后才会对该公司充满热情。 当我们关注一家风险较高的公司时，我们喜欢查看其利润（或亏损）的长期趋势。今天，我们将为读者提供这张互动图表，展示北京优博讯在线科技有限公司的利润、收入和经营现金流在过去几年中的变化情况。

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