乐观投资者推动 Ritamix Global Limited (HKG:1936) 股价上涨 27%，但增长乏力

Ritamix Global Limited（HKG:1936）的股东们会很高兴地看到，该公司的股价在本月表现出色，上涨了 27%，从之前的疲软中恢复过来。 不过，30 天的跳涨并不能改变一个事实，即长期股东的股票在过去 12 个月中因股价下跌 51% 而被腰斩。

在股价大幅跳水之后，Ritamix Global 目前的市盈率（或 "市净率"）为 13.4 倍，这可能发出了非常看跌的信号，因为香港几乎有一半公司的市盈率低于 8 倍，甚至低于 4 倍的市盈率也并不罕见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

举例来说，Ritamix Global 去年的盈利恶化了，这一点也不理想。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

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增长指标对高市盈率有何启示？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如 Ritamix Global 的市盈率）应该远远超过市场表现才算合理。

先回顾一下，该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋，因为它令人失望地下降了 15%。 这意味着，从长期来看，该公司的盈利也出现了下滑，因为在过去三年里，每股收益总共下降了 15%。 因此，股东们会对中期盈利增长率感到失望。

将中期盈利轨迹与大盘一年期 23% 的扩张预测相比较，就会发现其前景并不乐观。

有鉴于此，我们认为 Ritamix Global 的市盈率高于市场水平令人担忧。 看来，大多数投资者都忽视了最近的低增长率，希望公司的业务前景能出现转机。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期盈利趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。

Ritamix Global 的市盈率底线

强劲的股价飙升使 Ritamix Global 的市盈率也急剧攀升。 虽然市盈率不应该成为您是否购买股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们对 Ritamix Global 的研究表明，考虑到市场将出现增长，中期盈利缩水对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 目前，我们对高市盈率越来越感到不安，因为这种盈利表现不太可能长期支撑这种积极情绪。 除非近期的中期状况有明显改善，否则我们很难接受这些价格是合理的。

此外，您还应该了解我们发现的 Ritamix Global 的 3 个警告信号（其中 1 个有点令人不快）。

如果您不确定 Ritamix Global 的业务实力，不妨浏览我们的业务基本面稳健的股票互动列表，了解您可能错过的其他公司。

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