ST 国际控股有限公司 (HKG:8521) 29% 的股价涨幅没有告诉你什么？

新科国际控股有限公司（HKG:8521）的股东们一定会很高兴地看到，该公司的股价在本月大涨了29%，从之前的疲软中恢复过来。 在过去的一个月里，该公司股价在去年同期大幅上涨了 295%。

由于股价飙升，考虑到香港奢侈品行业近半数公司的市销率（或 "市盈率"）低于 0.7 倍，您可以考虑将市盈率为 1.6 倍的 ST 国际控股作为潜在的避险股票。 不过，市销率高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

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意法半导体国际控股的近期表现如何？

ST 国际控股最近的表现不错，因为它的收入一直在稳步增长。 一种可能是，市盈率/市净率偏高是因为投资者认为这种可观的收入增长足以在不久的将来超越整个行业。 然而，如果情况并非如此，投资者可能会为这只股票付出过高的代价。

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收入增长指标对高市盈率有何启示？

只有当公司的增长有望超越同行业时，你才会真正放心看到 ST International Holdings 这么高的市盈率。

首先回顾过去，我们发现该公司去年的收入增长了 8.8%。 不过，它最终还是没能扭转前一时期的糟糕表现，在过去的三年里，收入总共缩水了 8.9%。 因此，遗憾的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在收入增长方面做得并不出色。

将这一中期收入轨迹与更广泛的行业一年 12% 的扩张预测进行权衡，可以看出它的前景并不乐观。

有鉴于此，我们对 ST 国际控股公司的市盈率超过同行业水平感到担忧。 显然，该公司的许多投资者都比近期的情况更看好该公司，而且无论如何都不愿意放弃手中的股票。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率值的水平，现有股东很有可能会对未来感到失望。

主要启示

ST 国际控股的股价已经向北迈出了一大步，但其市盈率却因此而升高。 有人认为，在某些行业中，市销率是衡量价值的劣质指标，但它可以是一个强有力的商业情绪指标。

我们对 ST 国际控股公司的研究表明，鉴于该行业将出现增长，其中期收入缩水并没有导致市销率达到我们预期的那么低。 由于投资者担心收入下降，情绪恶化的可能性很大，这可能会使市盈率回到我们预期的水平。 除非近期的中期状况明显改善，否则投资者将很难接受股价的合理价值。

您需要注意风险，例如， ST 国际控股公司有 4 个警示信号 （还有 一个让我们有点不舒服），我们认为您应该了解一下。

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