三联控股有限公司 (HKG:458) 股价大涨 31% 前需要改善盈利状况

过去一个月里，三联控股有限公司（HKG:458）股价表现出色，取得了 31% 的优异涨幅。 在过去的一个月里，该公司的股价在去年同期大幅上涨了 197%。

在香港市场，约有一半公司的市盈率超过 9 倍，市盈率超过 18 倍的情况也很常见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率有限可能是有原因的。

最近一段时间，Tristate Holdings 的盈利一直在快速增长，这对它来说非常有利。 可能是许多人预计强劲的盈利表现会大幅下滑，从而压低了市盈率。 如果这种情况没有发生，那么现有股东就有理由对股价的未来走向持相当乐观的态度。

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增长指标对低市盈率有何启示？

为了证明市盈率的合理性，Tristate Holdings 需要实现落后于市场的缓慢增长。

首先回顾过去，我们发现该公司去年的每股收益增长了 251%，令人印象深刻。 不过，与三年前相比，每股收益几乎没有任何增长，这并不理想。 因此，可以说该公司最近的盈利增长并不稳定。

将最近的中期盈利轨迹与大盘一年期 23% 的扩张预测相比较，可以发现其年化吸引力明显下降。

有鉴于此，Tristate Holdings 的市盈率低于大多数其他公司也就不难理解了。 显然，许多股东不愿意持有他们认为会继续落后于市场的股票。

三态控股市盈率的底线

最近的股价飙升并不足以使 Tristate Holdings 的市盈率接近市场中位数。 有人认为，市盈率在某些行业中是衡量价值的劣质指标，但它可以成为一个强有力的商业情绪指标。

我们认为，Tristate Holdings 的市盈率维持在较低水平，是因为其最近三年的增长低于市场预期。 在这个阶段，投资者认为盈利改善的潜力还不够大，不足以支持较高的市盈率。 除非近期的中期状况有所改善，否则这些因素将继续在这些水平附近对股价构成障碍。

在您确定自己的观点之前，我们发现了Tristate Holdings 的两个警示信号，您应该注意。

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