Stock Analysis
尽管三星控股有限公司(HKG:458)最近发布的财报表现强劲,但市场似乎并没有注意到这一点。 投资者可能忽略了该公司未来令人鼓舞的一些潜在因素。
放大三星控股的收益
财迷们都知道,现金流应计比率是评估公司自由现金流(FCF)与利润匹配程度的关键指标。 通俗地说,该比率是从净利润中减去自由现金流,再除以公司在此期间的平均运营资产。 这个比率告诉我们,公司有多少利润不是由自由现金流支持的。
因此,负的应计比率对公司来说是正面的,而正的应计比率则是负面的。 虽然应计比率为正并不是什么问题,因为这表明公司有一定水平的非现金利润,但应计比率过高却可以说是一件坏事,因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年发表的一篇论文,"应计比率较高的企业未来的盈利能力往往较低"。
截至 2023 年 12 月,Tristate Holdings 的应计比率为-0.25。 这意味着它有非常好的现金转换能力,去年的盈利实际上大大低估了它的自由现金流。 在此期间,该公司产生了 3.73 亿港元的自由现金流,使其 1.712 亿港元的报告利润相形见绌。 鉴于 Tristate Holdings 上一同期的自由现金流为负值,3.73 亿港元的跟踪 12 个月业绩似乎是朝着正确方向迈出的一步。 尽管如此,事情还不止这些。 我们可以看到,不寻常项目影响了其法定利润,因此也影响了应计比率。
注:我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击此处,查看我们对 Tristate Holdings 的资产负债表分析。
异常项目对利润的影响
过去 12 个月中,Tristate Holdings 的利润因价值 5,200 万港元的非正常项目而减少,这帮助其实现了较高的现金转换率,非正常项目也反映了这一点。 当公司的非现金支出减少了纸面利润时,就会出现这种情况。 虽然非正常项目的扣减首先令人失望,但也有一线希望。 我们研究了数千家上市公司,发现非正常项目往往是一次性的。 毕竟,这正是会计术语的含义。 因此,在其他条件不变的情况下,假设这些非正常支出不再出现,我们预计三态控股明年的利润会更高。
我们对三联控股利润表现的看法
总之,Tristate Holdings 的应计比率和非正常项目都表明,其法定盈利可能比较保守。 综上所述,我们认为 Tristate Holdings 的法定利润可能低估了其盈利潜力! 有鉴于此,除非我们对风险有透彻的了解,否则我们不会考虑投资一只股票。 在 Simply Wall St,我们发现了Tristate Holdings 的两个警示信号,我们认为它们值得你注意。
我们对 Tristate Holdings 的研究主要集中在某些因素上,这些因素会使其收益看起来比实际情况更好。它以优异的成绩通过了审查。 但是,如果你能专注于细枝末节,总会有更多的发现。 例如,许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好,而另一些人则喜欢 "跟着钱走",寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究,但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单非常有用。
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About SEHK:458
Tristate Holdings
An investment holding company, engages in the garment manufacturing business in the People’s Republic of China, the United Kingdom, Canada, Italy, Singapore, and internationally.