百德国际有限公司 (HKG:2668) 67% 的股价涨幅没有告诉你什么？

百德国际有限公司（HKG:2668）的股价延续了近期的上涨势头，仅在上个月就上涨了 67%。 最近的股价反弹使其在过去 12 个月中的涨幅达到了惊人的 350%。

随着股价的强劲反弹，鉴于香港奢侈品行业中约有一半公司的市销率（或 "市盈率"）低于 0.6 倍，您可以考虑将市盈率为 4.8 倍的百德国际作为完全回避的股票。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

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百德国际的市销率对股东意味着什么？

举例来说，百德国际最近的财务表现不佳，收入一直在下降。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司在不久的将来仍将有足够的能力超越整个行业。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

我们没有分析师的预测，但您可以查看我们关于百德国际盈利、收入和现金流的免费 报告，了解近期趋势对公司未来的影响。

收入增长指标对高市盈率有何启示？

百德国际的市盈率是一家有望实现非常强劲增长的公司的典型市盈率，重要的是，它的表现比同行业要好得多。

先回顾一下，该公司去年的收入增长并不令人兴奋，下降了 78%，令人失望。 过去三年的情况也不容乐观，公司收入累计缩水了 80%。 因此，可以说公司最近的收入增长并不理想。

将中期收入轨迹与更广泛的行业一年 12% 的扩张预测进行权衡，可以看出它的前景并不乐观。

有鉴于此，我们对百德国际的市盈率高于同行业感到担忧。 显然，该公司的许多投资者都比近期的情况更看好该公司，而且不愿意以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期收入趋势的持续可能最终会对股价造成沉重打击。

百德国际的市盈率底线

强劲的股价飙升导致百德国际的市盈率也随之飙升。 通常情况下，我们在做出投资决策时会告诫自己不要过多地解读市销率，尽管它可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

我们对百德国际的研究表明，鉴于该行业的增长趋势，其中期收入缩水并没有导致市销率达到我们预期的那么低。 当我们看到收入倒退，业绩低于行业预测时，我们觉得股价下跌的可能性非常大，从而使市盈率回到合理的范围内。 除非近期的中期业绩有所改善，否则公司股东将面临一段艰难的时期。

在您确定自己的观点之前，我们发现了百德国际的 4 个警示信号（其中 2 个有点令人不快！），您应该注意。

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