斯特拉国际控股公司 (HKG:1836) 似乎很少举债

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致破产。 我们注意到，Stella International Holdings Limited（HKG:1836）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务也是企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

查看我们对斯特拉国际控股公司的最新分析

斯特拉国际控股公司的债务是多少？

如下图所示，截至 2023 年 12 月，斯特拉国际控股公司的债务为 711 万美元，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 不过，其资产负债表显示其持有 2.947 亿美元现金，因此其实际拥有 2.876 亿美元净现金。

斯特拉国际控股公司的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，Stella International Holdings 有 2.652 亿美元的负债将在一年内到期，还有 2 700 万美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司的现金为 2.947 亿美元，一年内到期的应收账款为 3.352 亿美元。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出3.376 亿美元。

很高兴看到斯特拉国际控股公司的资产负债表上有充足的流动资金，这表明公司对负债进行了保守的管理。 由于净资产状况良好，该公司不太可能与贷款人发生问题。 简而言之，Stella International Holdings 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

好消息是，斯特拉国际控股公司的息税前盈利（EBIT）在 12 个月内增长了 5.0%，这应该能减轻人们对债务偿还的担忧。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定斯特拉国际控股公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 斯特拉国际控股公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流的情况，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 让所有股东感到高兴的是，斯特拉国际控股公司在过去三年中产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金转化率让我们像 Daft Punk 演唱会上的观众一样兴奋。

总结

虽然调查一家公司的债务总是明智之举，但在这种情况下，Stella International Holdings 拥有 2.876 亿美元的净现金和漂亮的资产负债表。 它的自由现金流高达 1.73 亿美元，是息税前利润的 102%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们认为斯特拉国际控股公司使用债务的风险不大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 斯特拉国际控股公司 在我们的投资分析中显示了 一个警告信号， 您应该了解...

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。