亚东集团控股有限公司 (HKG:1795) 31% 的股价涨幅没有告诉你什么？

亚东集团控股有限公司（HKG:1795）的股东无疑很高兴看到股价在上个月反弹了 31%，尽管它仍在努力弥补最近的损失。 不过，30 天的跳涨并不能改变长期股东的股票在过去 12 个月里因股价下跌 59% 而被腰斩的事实。

由于亚东集团控股的股价已经飙升，鉴于香港近半数公司的市盈率（或 "市净率"）低于 9 倍，您可以考虑完全回避市盈率为 21.1 倍的亚东集团控股。 不过，市盈率相当高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

例如，考虑到亚东集团控股最近的财务表现不佳，其盈利一直在下降。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

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增长指标对高市盈率有何启示？

为了证明其市盈率的合理性，亚东集团控股需要实现远高于市场的出色增长。

如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是，该公司的利润下降了 31%。 因此，与三年前相比，整体盈利也下降了 25%。 因此，遗憾的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司的盈利增长并不理想。

与该公司形成鲜明对比的是，市场上其他公司明年的盈利预计将增长 21%，这才真正让我们看到了该公司近期中期盈利下滑的问题。

有鉴于此，我们认为亚东集团控股公司的市盈率高于市场水平令人担忧。 似乎大多数投资者都忽视了公司近期糟糕的增长速度，并希望公司的业务前景能出现转机。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率的水平，现有股东很有可能会对未来感到失望。

主要启示

亚东集团控股的市盈率和上个月的股价一样高。 仅用市盈率来判断是否应该卖出股票并不明智，但它可以作为公司未来前景的实用指南。

我们对亚东集团控股的研究表明，鉴于市场将出现增长，中期盈利缩水对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 当我们看到盈利出现倒退并低于市场预测时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使高市盈率降低。 除非近期的中期状况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

我们还发现了亚东集团控股公司的 4 个警示信号（其中 2 个让我们很不舒服！），您在投资前应加以注意。

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