中国集诚控股（HKG:1027）是否负债过多？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们注意到，中国集诚控股有限公司（HKG:1027）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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中国集城控股的债务有多少？

您可以点击下图查看更多详情。下图显示，截至 2023 年 12 月，中国集成控股的债务为 7,340 万人民币，比一年前的 6,810 万人民币有所增加。 另一方面，该公司拥有 3850 万人民币现金，净负债约为 3480 万人民币。

中国集诚控股的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，中国集城控股有 1.425 亿人民币的负债将在 12 个月内到期，除此之外没有任何负债到期。 与这些债务相抵消的是 3850 万人民币的现金，以及价值 1.149 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 1,100 万日元。

这一盈余表明，中国集城控股的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，中国吉成控股的盈利才是影响资产负债表未来表现的关键。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

去年，中国集诚控股出现了息税前亏损，收入缩水了 17%，为 2.94 亿人民币。 这不是我们希望看到的。

谨防上当受骗

在过去的 12 个月里，中国集诚控股不仅收入下滑，息税前利润（EBIT）也出现了负值。 息税前利润亏损高达 9 400 万人民币。 往好的方面看，该公司拥有充足的流动资产，在债务成为短期问题之前，有足够的时间发展壮大。 但我们希望在花很多时间了解这只股票之前，能看到一些积极的自由现金流。 因此，就我们的口味而言，它似乎风险太大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意， 在我们的投资分析中 ， 中国集诚控股公司出现了 两个警告信号， 其中一个可能很严重...

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