IWS 集团控股有限公司 (HKG:6663) 股价可能已暴跌 32%，但仍不可能低价买入

IWS 集团控股有限公司（HKG:6663）的股东们一定不会高兴地看到，该公司的股价在本月经历了非常艰难的下跌，跌幅达 32%，使前期的积极表现付诸东流。 在过去 12 个月中一直持有该股的股东们非但没有得到回报，反而股价下跌了 32%。

尽管股价大幅下跌，但鉴于香港近半数公司的市盈率（或 "市净率"）低于 9 倍，您仍可考虑将市盈率为 15.2 倍的 IWS 集团控股作为完全回避的股票。 不过，我们还需要深入研究一下，以确定市盈率过高是否有合理的依据。

例如，IWS 集团控股公司近期的盈利下降就值得深思。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

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增长是否与高市盈率相匹配？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如 IWS 集团控股公司的市盈率）应该远远超过市场表现，这样才算合理。

回顾过去，该公司去年的业绩令人沮丧地下降了 22%。 因此，与三年前相比，盈利也整体下降了 79%。 因此，股东们会对中期盈利增长率感到失望。

与市场预测的未来 12 个月 21% 的增长率相比，根据最近的中期盈利结果，该公司的下滑势头令人唏嘘不已。

有鉴于此，IWS 集团控股公司的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 似乎大多数投资者都忽视了近期的低增长速度，希望公司的业务前景能出现转机。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期盈利趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。

我们能从 IWS 集团控股公司的市盈率中学到什么？

股价大幅跳水对 IWS 集团控股公司非常高的市盈率几乎没有任何影响。 仅用市盈率来判断是否应该卖出股票并不明智，但它可以作为公司未来前景的实用指南。

我们已经确定，IWS 集团控股公司目前的市盈率远高于预期，因为从中期来看，其近期盈利一直在下降。 目前，我们对高市盈率越来越感到不安，因为这种盈利表现不太可能长期支撑这种积极情绪。 除非最近的中期状况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

别忘了，可能还有其他风险。例如，我们发现IWS 集团控股公司有 3 个警告信号（ 其中 1 个令人担忧）值得注意。

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