盈加控股有限公司（HKG:9900）股价上涨 56%，但盈利并不说明问题

盈加控股有限公司（HKG:9900）的股价在经历了之前的震荡期后，在本月取得了令人印象深刻的56%的涨幅。 再往前看，该股在去年上涨了 56%，令人鼓舞。

在股价大幅飙升之后，盈加控股 11.1 倍的市盈率与香港市场相比，可能让人觉得它现在是个卖点，因为在香港市场，约有一半公司的市盈率低于 9 倍，甚至市盈率低于 5 倍的情况也很常见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

Gain Plus Holdings 近来的盈利增长非常强劲，业绩一直很好。 市盈率之所以高，可能是因为投资者认为这种强劲的盈利增长足以在不久的将来跑赢大盘。 否则，现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

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增长指标对高市盈率有何启示？

为了证明其市盈率的合理性，Gain Plus Holdings 需要取得超过市场的惊人增长。

如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司公布的增幅高达 186%。 最近三年，在其短期业绩的帮助下，每股收益也实现了 40% 的大幅增长。 因此，股东们可能会对这些中期盈利增长率表示欢迎。

与此形成鲜明对比的是，市场上其他公司明年的增长率预计为 20%，大大高于公司最近的中期年化增长率。

有鉴于此，Gain Plus Holdings 的市盈率高于大多数其他公司的情况令人震惊。 显然，该公司的许多投资者都比近期表现得更为看涨，而且不愿以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期盈利趋势的持续可能最终会对股价造成沉重打击。

我们能从 Gain Plus Holdings 的市盈率中学到什么？

Gain Plus Holdings 股价的大幅反弹使该公司的市盈率达到了相当高的水平。 我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和对未来的预期。

我们对 Gain Plus Holdings 公司的研究表明，其三年盈利趋势对高市盈率的影响远没有我们预测的那么大，因为它们看起来比当前的市场预期要差。 当我们看到盈利疲软，增长速度低于市场预期时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而降低高市盈率。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，股东的投资将面临巨大风险，潜在投资者也将面临支付过高溢价的危险。

你应该时刻考虑风险。举例来说，我们发现 Gain Plus Holdings 有两个警示信号 值得注意，其中一个让我们有点不舒服。

当然，你也可以通过观察一些优秀的候选公司，找到一个绝佳的投资机会。因此，请查看这份免费的 公司名单，这些公司都有强劲的增长记录，市盈率较低。

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