业绩低迷是信义玻璃控股有限公司 (HKG:868) 低市盈率的原因

信义玻璃控股有限公司（HKG:868）的市盈率（或 "市净率"）为 6.2 倍，与香港市场相比，它现在看起来可能是一个买点，因为在香港市场，约有一半公司的市盈率超过 10 倍，市净率超过 18 倍的也很常见。 不过，我们还需要深入研究一下，以确定市盈率降低是否有合理的依据。

最近，信义玻璃控股的盈利增长与市场并无太大区别。 这可能是许多人预期平庸的盈利表现会下降，从而压低了市盈率。 如果不是这样，那么现有股东就有理由对股价的未来走向持乐观态度。

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增长指标对低市盈率有何启示？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率应该低于市场表现，这样信义玻璃控股公司的市盈率才算合理。

首先回顾过去一年，我们发现该公司的每股收益几乎没有任何增长。 虽然有所改善，但这还不足以让公司摆脱困境，与三年前相比，公司盈利总体下降了 20%。 因此，股东们会对中期盈利增长率感到失望。

展望未来，覆盖该公司的 12 位分析师估计，未来三年的盈利每年将增长 2.5%。 这大大低于大盘每年 15% 的增长预期。

有鉴于此，信义玻璃控股的市盈率低于大多数其他公司也就不难理解了。 似乎大多数投资者预期未来增长有限，只愿意为该股支付较低的价格。

主要启示

有人认为，在某些行业中，市盈率是衡量价值的劣质指标，但它可以成为一个强有力的商业情绪指标。

正如我们所猜测的那样，我们对信义玻璃控股分析师预测的研究表明，其盈利前景不佳是导致其市盈率较低的原因。 在现阶段，投资者认为盈利改善的潜力还不够大，不足以支撑较高的市盈率。 在这种情况下，股价很难在短期内强劲上涨。

在您确定自己的观点之前，我们发现信义玻璃控股有两个警示信号值得您注意。

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