中国赛富国际控股集团 (HKG:8623) 是否在冒险使用债务？

沃伦-巴菲特有句名言：'波动性远非风险的同义词'。 因此，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们注意到，中国赛富国际控股集团有限公司（HKG:8623）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时成为问题？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷方迫使他们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务的好处在于，它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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中国赛富国际控股集团有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月底，中国赛富国际控股集团的债务为 1.067 亿人民币，比一年前的 1.294 亿人民币有所减少。 而且它没有太多现金，所以净债务也差不多。

中国航天科工国际控股集团的资产负债表健康状况如何？

从最近的资产负债表中我们可以看到，中国赛富国际控股集团有 2.637 亿日元的负债在一年内到期，还有 2460 万日元的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 147 万人民币的现金以及 12 个月内到期的价值 1.973 亿人民币的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多出 8,950 万日元。

这一赤字给这家市值 2040 万人民币的公司蒙上了一层阴影，就像一尊耸立在凡人面前的巨人。 因此，毫无疑问，我们会密切关注其资产负债表。 毕竟，如果中国航天科工国际控股集团今天必须向债权人偿还债务，那么它很可能需要进行大规模的资本重组。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但不能完全孤立地看待债务，因为中国建筑国际控股集团需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

去年，中国赛富国际控股集团出现了息税前亏损，收入缩水 68%，降至 2.45 亿人民币。 这至少让我们感到紧张。

小心谨慎

尽管中国航天科工国际控股集团的收入下降就像一床湿毯子一样令人心动，但其息税前利润（EBIT）的亏损可能就更不吸引人了。 事实上，息税前盈利（EBIT）的亏损额高达 4900 万人民币。 如果考虑到上述重大负债，我们对这项投资抱有极大的戒心。 当然，如果运气好、执行力强，它可能会改善现状。 不过，鉴于它在过去 12 个月里亏损了 6000 万人民币，而且流动资产不多，我们不会对它下注。 因此，我们认为这只股票风险很大。我们宁愿放弃。 在分析债务水平时，资产负债表是明显的起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，中国赛富国际控股集团就有 两个警示信号 ，我们认为您应该注意。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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