永丰集团亚洲公司（HKG:8526）债务越少越好吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司毁灭。 重要的是，永丰集团亚洲有限公司（HKG:8526）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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永丰集团亚洲的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至2023年12月底，永丰集团亚洲的债务为2730万港元，比一年前的3840万港元有所减少。 不过，该集团还有 601 万港元现金，因此净债务为 2130 万港元。

永丰亚洲集团的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到永丰集团亚洲有 6490 万港元的负债在 12 个月内到期，还有 2.2 亿港元的负债在 12 个月后到期。 另一方面，它有 601 万港元的现金和价值 1.021 亿港元的应收账款将在一年内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 4,300 万港元。

流动性过剩充分说明永丰集团亚洲的资产负债表几乎与诺克斯堡（Fort Knox）一样坚固。 由此看来，贷款人应该像空手道黑带高手的挚爱一样感到安全。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，永丰亚洲集团的盈利才是影响资产负债表未来表现的关键。 因此，如果您想了解更多有关其盈利的信息，不妨看看它的长期盈利趋势图。

去年，永丰亚洲集团出现了息税前亏损，收入缩水了 38%，为 1.15 亿港元。 坦率地说，这不是一个好兆头。

小心谨慎

虽然永丰亚洲集团的收入下降就像湿毯子一样令人心动，但其息税前盈利（EBIT）的亏损可能更不吸引人。 事实上，息税前盈利（EBIT）的亏损额高达 2,800 万港元。 尽管如此，该公司的资产负债表目前仍有大量流动资产。 这将给该公司一些时间和空间，以便在必要时发展业务。 该公司之所以有风险，是因为它将在未来发展壮大，以实现盈利和自由现金流。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该注意 我们在永丰亚洲集团（Wing Fung Group Asia）身上发现的 3 个警示信号 。

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