增长乏力不妨碍三垒股份有限公司（HKG:8501）股价上涨 44

三垒股份有限公司（HKG:8501）的股价在上个月表现出色，取得了 44% 的优异涨幅。 过去 30 天的年度涨幅达到了 33%。

尽管股价坚挺反弹，但仍然没有多少人认为三垒 0.2 倍的市销率（或 "P/S"）值得一提，因为香港建筑行业的市销率中位数与之相近，约为 0.3 倍。 虽然这可能不会引起任何关注，但如果市销率不合理，投资者可能会错失潜在的机会，或忽视即将到来的失望。

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三垒股份的表现

三垒最近的表现非常出色，因为它的收入增长速度非常快。 可能是许多人预计强劲的收入表现会减弱，这使得股价和市盈率一直没有上升。 那些看好三垒公司的人会希望情况并非如此，这样他们就能以较低的估值买入该股。

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三垒公司的收入增长趋势如何？

为了证明其市盈率的合理性，三垒公司需要实现与同行业类似的增长。

回顾过去一年，该公司的营业额增长了 32%。 然而，与三年前相比，公司的总收入却下降了 4.3%，这实在令人失望。 因此，股东们会对中期收入增长率感到失望。

将中期收入轨迹与整个行业一年 9.2% 的增长预测相比较，就会发现这是一个令人不快的结果。

有鉴于此，我们对三垒公司的市盈率超过同行业公司感到担忧。 显然，该公司的许多投资者并不像近期所显示的那样看跌，他们现在并不愿意抛售手中的股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期收入趋势的延续最终可能会拖累股价。

主要启示

三垒公司的股价已大幅上涨，目前其市盈率已回到行业中位数的范围内。 通常情况下，我们建议在做出投资决定时不要过分看重市销率，尽管它可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

我们对 Sanbase 的研究表明，考虑到该行业的增长趋势，其中期收入缩水对市销率的影响并没有我们预期的那么大。 当我们看到收入在行业预测增长的背景下出现倒退时，预期股价可能会下跌，从而使适度的市盈率降低，这是有道理的。 除非近期的中期状况明显改善，否则投资者将很难接受股价的合理价值。

投资风险无处不在，这一点始终有必要考虑。我们已经发现三垒股份存在 4 个警示信号（至少有一个是令人担忧的），了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

如果盈利能力强的公司让你心动，那么你一定要看看这份免费的有趣公司名单，这些公司的市盈率较低（但已证明它们能实现盈利增长）。

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