我们认为 GME 集团控股公司 (HKG:8188) 的盈利背后存在问题

上周，GME 集团控股有限公司（HKG:8188）发布的盈利公告令投资者大跌眼镜，尽管其主要数据表现强劲。 我们的分析发现了一些令人担忧的因素，我们认为市场可能会对此加以关注。

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近距离观察 GME 集团控股公司的盈利情况

许多投资者都没听说过现金流应计比率，但它实际上是衡量一家公司在一定时期内利润与自由现金流（FCF）支持程度的有用指标。 要获得应计比率，我们首先要从某一时期的利润中减去 FCF，然后用这一数字除以该时期的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

因此，负的应计比率对公司来说是正面的，而正的应计比率则是负面的。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率，但值得注意的是应计比率相当高的情况。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长放缓。

截至 2023 年 12 月，GME 集团控股公司的应计比率为 0.55。 一般来说，这预示着未来盈利能力不佳。 事实上，在此期间，该公司没有产生任何自由现金流。 尽管该公司报告的利润为 6,150 万港元，但自由现金流显示，该公司去年实际烧掉了 2,400 万港元。 我们还注意到，GME 集团控股公司去年的自由现金流实际上也是负的，因此我们可以理解股东对其 2400 万港元的流出感到困扰。

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我们对 GME 集团控股公司利润表现的看法

如上所述，我们认为 GME 集团控股的盈利没有自由现金流的支持，这可能会引起一些投资者的担忧。 因此，我们认为 GME 集团控股的潜在盈利能力很可能低于其法定利润。 但好消息是，过去三年的每股盈利增长非常可观。 归根结底，要想正确理解这家公司，除了上述因素外，还必须考虑更多因素。 如果你想更多地了解 GME 集团控股公司的业务，就必须了解它所面临的任何风险。 例如，我们发现了 GME 集团控股公司应该熟悉的5 个警告信号（其中 3 个让我们感到不安）。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解 GME 集团控股公司利润的性质。 但是，还有很多其他方法可以让你了解对一家公司的看法。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司集，或 这份内部人士正在购买的股票清单。

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