Sino ICT Holdings (HKG:365) 是否负债过多？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们注意到，Sino ICT Holdings Limited（HKG:365）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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信和信息通信技术控股公司的负债情况如何？

如下所示，截至 2023 年 12 月，Sino ICT Holdings 的债务为 4.403 亿港元，低于上一年的 4.709 亿港元。 不过，该公司还有 1.859 亿港元现金，因此净负债为 2.545 亿港元。

信和信息通信技术控股公司的资产负债表有多强？

从最近的资产负债表中我们可以看到，信和信息通信技术控股有 3.288 亿港元的负债在一年内到期，还有 3.782 亿港元的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 1.859 亿港元的现金以及价值 1.547 亿港元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 3.663 亿港元。

对于这家市值 2.401 亿港元的公司来说，负债不足就像一个孩子背着装满书本、运动装备和小号的大背包在苦苦挣扎。 因此，毫无疑问，我们会密切关注其资产负债表。 毕竟，如果信和信息通信技术控股公司今天必须向债权人偿还债务，那么它很可能需要进行大规模的资本重组。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但您不能完全孤立地看待债务，因为中讯汉扬需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解它的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，信和信息通信技术控股公司的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降至 2.12 亿港元，降幅为 8.4%。 我们更希望看到增长。

注意事项

在过去的 12 个月里，信和信息产业控股公司的息税前利润（EBIT）出现亏损。 事实上，息税前盈利（EBIT）的亏损额高达 4,700 万港元。 考虑到这一点以及巨额负债，我们对该公司并不抱有信心。 它需要迅速改善经营状况，我们才会对它感兴趣。 更何况，该公司去年的负自由现金流高达 3,200 万港元。 这意味着它的风险偏高。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，而我们已经发现了 Sino ICT Holdings 的一个警示信号 ，您应该了解一下。

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