中石化工程（集团）公司（HKG:2386）很容易承担更多债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们注意到，中国石化集团工程公司（SINOPEC Engineering (Group) Co.(我们注意到，中国石化工程（集团）有限公司（HKG:2386）的资产负债表上确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，一种更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地摊薄股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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中石化工程公司（集团）背负多少债务？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 12 月底，中国石化工程公司（集团）的债务为 1.022 亿日元，比一年前的 1.420 亿日元有所减少。 但另一方面，它也拥有 249 亿人民币的现金，净现金头寸为 248 亿人民币。

中国石化工程（集团）的负债情况

最新的资产负债表数据显示，中石化工程（集团）有 480 亿日元的负债将在一年内到期，还有 21.5 亿日元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 249 亿日元的现金和价值 393 亿日元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多140 亿日元。

流动性过剩表明，中石化工程（集团）的资产负债表可以承受打击，就像荷马-辛普森（Homer Simpson）的脑袋可以承受重击一样。 由此看来，贷款人应该像空手道黑带高手的挚爱一样感到安全。 简而言之，中国石化工程公司（集团）拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

幸运的是，中国石化工程公司（集团）去年的息税前盈利（EBIT）增长了 7.4%，使债务负担看起来更加可控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定中国石化工程公司（集团）能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 中国石化集团工程公司（SINOPEC Engineering (Group)）的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然应该关注该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 让所有股东感到高兴的是，中国石化工程公司（集团）在过去三年中产生的自由现金流实际上超过了息税前盈利（EBIT）。 这种强劲的现金转化率让我们像 Daft Punk 演唱会上的观众一样兴奋。

总结

虽然我们理解投资者对债务的担忧，但您应该记住，中国石化工程（集团）拥有 248 亿日元的净现金，流动资产多于负债。 最重要的是，该公司将息税前利润的 219% 转化为自由现金流，带来了 21 亿日元人民币的收入。 谈到中石化工程（集团）公司的债务，我们的心情放松到了极点。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 中国石化集团工程公司（SINOPEC Engineering (Group )） 在我们的投资分析中显示了 一个警告信号， 您应该了解...

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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