美年健康国际实业集团有限公司（HKG:2327）缺乏信心，股价下跌 30

令一些股东恼火的是，美年健康国际实业集团有限公司（HKG:2327）的股价在过去一个月里大幅下跌了 30%，延续了该公司糟糕的走势。 过去 30 天的下跌为股东们艰难的一年画上了句号，股价在此期间下跌了 45%。

尽管股价大幅下跌，但鉴于香港近半数公司的市盈率（或 "市净率"）低于 8 倍，您仍可考虑将市盈率为 24.6 倍的美年健康国际实业集团作为完全回避的股票。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

举例来说，Meilleure Health International Industry Group 去年的盈利有所下降，这一点也不理想。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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Meilleure Health International Industry Group 是否有足够的成长性？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率应该远远超过市场表现，这样 Meilleure Health International Industry Group 的市盈率才算合理。

先回顾一下，该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋，因为它令人失望地下降了 6.2%。 不幸的是，这又回到了三年前的起点，在此期间，每股收益几乎没有整体增长。 因此，股东们可能不会对不稳定的中期增长率过于满意。

与市场预测未来 12 个月将实现 24% 的增长相比，根据最近的中期年化盈利结果，该公司的发展势头更弱。

根据这些信息，我们发现 Meilleure Health International Industry Group 的市盈率高于市场。 似乎大多数投资者都忽视了近期相当有限的增长速度，而寄希望于公司业务前景的转机。 如果市盈率下降到更符合近期增长率的水平，现有股东很可能会对未来感到失望。

最后的话

股价大幅跳水对 Meilleure Health International Industry Group 极高的市盈率几乎没有任何影响。 我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和对未来的预期。

我们对 Meilleure Health International Industry Group 的研究表明，其三年盈利趋势对高市盈率的影响远没有我们预测的那么大，因为它们看起来比当前的市场预期要差。 目前，我们对高市盈率越来越感到不安，因为这种盈利表现不可能长期支撑这种积极情绪。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，股东的投资将面临巨大风险，潜在投资者也将面临支付过高溢价的危险。

您需要注意风险，例如 Meilleure Health International Industry Group 就有 4 个警示信号 （还有 2 个我们不太看好），我们认为您应该了解一下。

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