Stock Analysis
令一些股东恼火的是,在过去的一个月里,傲信控股有限公司(HKG:2295)的股价大幅下跌了29%,延续了该公司糟糕的走势。 但从更大的角度看,即使在这个不景气的月份,该公司股价在去年仍上涨了 61%。
虽然价格大幅下跌,但由于香港几乎一半公司的市盈率低于 9 倍,甚至低于 5 倍的市盈率也并不罕见,因此美心控股 61.1 倍的市盈率可能仍然是非常看跌的信号。 尽管如此,我们还是需要深入研究一下,以确定市盈率过高是否有合理的依据。
例如,考虑到 Maxicity Holdings 近期的财务表现不佳,其盈利一直在下降。 一种可能是,市盈率之所以高,是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 你真的希望如此,否则你就无缘无故付出了相当高的代价。
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有一个固有的假设,即一家公司的市盈率(如 Maxicity Holdings 的市盈率)应远远超过市场表现,这样才算合理。
如果我们回顾一下去年的收益,令人沮丧的是,该公司的利润下降了 3.7%。 这意味着,从长期来看,该公司的盈利也出现了下滑,因为在过去三年里,每股收益总共下降了 65%。 因此,股东们会对中期盈利增长率感到失望。
与市场预测的未来 12 个月 21% 的增长率相比,该公司基于近期中期盈利结果的下滑势头令人担忧。
有鉴于此,令人震惊的是,Maxicity Holdings 的市盈率高于大多数其他公司。 显然,该公司的许多投资者都比近期表现得更为看涨,无论如何都不愿意放弃手中的股票。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率的水平,现有股东很有可能会对未来感到失望。
我们能从 Maxicity Holdings 的市盈率中学到什么?
即使在股价大幅下跌之后,Maxicity Holdings 的市盈率仍明显高于市场上的其他公司。 有人认为,市盈率在某些行业中是衡量价值的劣质指标,但它可以成为一个强有力的商业情绪指标。
我们已经确定,Maxicity Holdings 目前的市盈率远高于预期,因为从中期来看,其近期盈利一直在下降。 当我们看到盈利出现倒退并低于市场预测时,我们就会怀疑股价有下跌的风险,从而使高市盈率走低。 除非近期的中期状况有明显改善,否则很难接受这些价格是合理的。
此外,值得注意的是,我们发现了美心控股的一个警示信号,您需要加以考虑。
如果您对市盈率感兴趣,不妨查看本免费 合集中其他盈利增长强劲、市盈率较低的公司。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.