佳辰控股集团有限公司 (HKG:1937) 股价暴跌 29%，但无论如何都很难低价入手

令一些股东恼火的是，佳辰控股集团有限公司（HKG:1937）的股价在上个月大幅下跌了 29%，延续了该公司的恐怖走势。 对于任何长期股东来说，上个月以股价下跌 68% 结束了难忘的一年。

虽然价格大幅下跌，但嘉晨控股集团目前的市盈率（或 "市净率"）仍为 25.4 倍，这可能是一个非常看跌的信号，因为香港几乎有一半公司的市盈率低于 9 倍，甚至低于 5 倍的市盈率也并不罕见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

例如，佳辰控股集团近期的盈利下滑就值得深思。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

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佳辰控股集团的增长趋势如何？

佳辰控股集团的市盈率是一家有望实现非常强劲增长的公司的典型市盈率，重要的是，该公司的表现要比市场好得多。

如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是，该公司的利润下降了 45%。 然而，在此之前的几年里，该公司的业绩非常强劲，这意味着在过去三年里，该公司的每股收益仍能增长 684%，令人印象深刻。 因此，我们可以首先确认，在过去的时间里，该公司在盈利增长方面总体上做得非常好，尽管在这期间也遇到了一些挫折。

这与其他市场形成了鲜明对比，其他市场预计明年将增长 21%，大大低于公司最近的中期年化增长率。

有鉴于此，佳宸控股集团的市盈率高于大多数其他公司也就不难理解了。 似乎大多数投资者都预期这种强劲的增长势头会持续下去，并愿意为该股支付更高的价格。

我们可以从嘉晨控股集团的市盈率中学到什么？

佳宸控股集团的股价可能有所回落，但其市盈率仍然很高。 我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们已经确定，嘉晨控股集团之所以能保持较高的市盈率，是因为其最近三年的增长高于市场预期。 现阶段，投资者认为盈利恶化的可能性不大，没有理由降低市盈率。 除非近期的中期条件发生变化，否则它们将继续为股价提供强有力的支撑。

您需要注意风险，例如--我们认为您应该了解 嘉晨控股集团的 3 个警示信号 （还有 一个不容忽视）。

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