河北建设集团股份有限公司 (HKG:1727) 股价大涨 29% 前需要改善盈利状况

河北建设集团股份有限公司（HKG:1727）的股东们一定会兴奋地看到，该公司的股价在本月大涨了29%，从之前的疲软中恢复过来。 但并非所有股东都会感到高兴，因为在过去 12 个月里，该公司股价仍下跌了 25%，令人非常失望。

虽然河北建设集团的股价已经飙升，但其 5.9 倍的市盈率可能仍然是看涨的信号，因为香港几乎有一半的公司市盈率超过 10 倍，甚至超过 20 倍的市盈率也并不罕见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率有限可能是有原因的。

举例来说，去年河北建设集团的盈利恶化，这一点也不理想。 一种可能是，市盈率之所以低，是因为投资者认为该公司的表现不足以避免在不久的将来跑输大盘。 如果你喜欢这家公司，你会希望情况不是这样，这样你就有可能在它不受青睐的时候买入一些股票。

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增长是否与低市盈率相匹配？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率应该低于市场表现，这样河北建设集团的市盈率才算合理。

首先回顾一下，该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋，因为它令人失望地下降了 48%。 这意味着，从长远来看，该公司的盈利也在下滑，因为过去三年里，每股收益总共下降了 77%。 因此，股东们会对中期盈利增长率感到失望。

与该公司形成鲜明对比的是，市场上的其他公司预计明年将增长 21%，这才真正让人对该公司近期的中期盈利下滑有了正确的认识。

有鉴于此，河北建设集团的市盈率低于大多数其他公司是可以理解的。 不过，随着盈利的逆转，市盈率还不能保证已经达到底线。 如果公司盈利能力得不到改善，市盈率还有可能降至更低水平。

主要启示

尽管河北建设集团的股价一路上扬，但其市盈率仍落后于大多数其他公司。 仅用市盈率来判断是否应该卖出股票并不明智，但它可以作为公司未来前景的实用指南。

正如我们所猜测的那样，我们对河北建设集团的研究表明，鉴于市场将会增长，中期盈利缩水是导致其市盈率低的原因。 目前，股东们正在接受低市盈率，因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，在这种情况下，很难看到股价在短期内向任何一个方向大幅波动。

我们还发现了河北建设集团的 3 个警示信号（其中 2 个不容忽视！），您在投资河北建设集团之前应加以注意。

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