为什么迪米生活控股（HKG:1667）可以承受一些债务？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 由此看来，聪明的投资者都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，迪米生活控股有限公司（ Dimmi Life Holdings Limited，HKG:1667）也在利用债务。 但股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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迪米生活控股公司的债务是多少？

点击下图可以查看更多细节，图中显示，截至2023年9月底，迪米寿险控股的债务为1.923亿港元，比一年前的2.046亿港元有所减少。 另一方面，该公司拥有 1450 万港元现金，净负债约为 1.778 亿港元。

迪米生活控股公司的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，迪米生活控股有8690万港元的负债在12个月内到期，有1.972亿港元的负债在12个月后到期。 与此相抵消的是，该公司有 1450 万港元的现金和 2.167 亿港元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 5,290 万港元。

鉴于迪米寿险控股公司的市值为 3.360 亿港元，我们很难相信这些负债会对其造成多大威胁。 但是，由于有足够的负债，我们建议股东在未来继续关注资产负债表。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但不能完全孤立地看待债务，因为迪米寿险控股公司需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

在过去的 12 个月里，迪米生活控股的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降至 1.01 亿港元，降幅达 18%。 我们更希望看到增长。

注意事项

虽然迪米生活控股公司的收入下降就像湿毯子一样让人心动，但其息税前盈利（EBIT）的亏损可能就更不吸引人了。 其息税前利润亏损高达 5,400 万港元。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有多少信心。 坦率地说，我们认为该公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 然而，去年该公司烧掉了 1,100 万港元的现金也无济于事。 因此，我们认为这只股票有风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，我们发现了 迪米生活控股公司的 4 个警示信号 （其中 2 个有点令人不快！），你应该了解一下。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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