Anchorstone Holdings (HKG:1592) 是一项风险投资吗？

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多高时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致破产。 重要的是，Anchorstone Holdings Limited（HKG:1592）确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以低廉的价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Anchorstone Holdings 的净债务是多少？

您可以点击下面的图表查看历史数据，但它显示 Anchorstone Holdings 在 2023 年 12 月的债务为 5960 万港元，低于一年前的 9860 万港元。 而它的现金并不多，因此净负债也差不多。

Anchorstone Holdings 的负债情况

最新的资产负债表数据显示，Anchorstone Holdings 有 1.285 亿港元的负债将在一年内到期，还有 2650 万港元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司有 5.07 万港元的现金和价值 1.258 亿港元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债比现金和（短期）应收账款的总和多出 2870 万港元。

这一赤字并不严重，因为 Anchorstone Holdings 的市值为 7730 万港元，因此，如果有必要，它很可能可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 但很明显，我们一定要仔细研究它能否在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但不能完全孤立地看待债务，因为 Anchorstone Holdings 需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

去年，Anchorstone Holdings 出现了利息和税前亏损，收入实际上缩水了 41%，降至 7700 万港元。 坦率地说，这不是一个好兆头。

注意事项

虽然 Anchorstone Holdings 收入的下降就像湿毯子一样令人心动，但其息税前盈利（EBIT）的亏损可能就更不吸引人了。 事实上，它的息税前盈利（EBIT）亏损额高达 3300 万港元。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有多少信心。 坦率地说，我们认为该公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 如果该公司能将拖欠 12 个月的 4000 万港元亏损转为盈利，我们会感觉更好。 因此，简而言之，这是一只风险很大的股票。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该了解 我们在 Anchorstone Holdings 发现的 4 个警示信号 （其中 2 个让我们感到不安）。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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