雅高集团控股有限公司 (HKG:1283) 的股价可能预示着某种风险

雅高集团控股有限公司（HKG:1283）的市盈率（或 "市净率"）为 17 倍，目前可能发出了非常看跌的信号，因为香港几乎有一半公司的市盈率低于 9 倍，甚至低于 5 倍的市盈率也并不罕见。 尽管如此，我们仍需深入研究，以确定高市盈率是否有合理的依据。

例如，Accel Group Holdings 近期的盈利下滑就值得深思。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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增长指标对高市盈率有何启示？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如 Accel Group Holdings 的市盈率）应该远远超过市场表现，这样才算合理。

如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是，该公司的利润下降了 37%。 因此，三年前的盈利也整体下降了 42%。 因此，股东们会对中期盈利增长率感到失望。

将中期盈利轨迹与大盘一年期 21% 的扩张预测进行权衡，就会发现这是一个令人不快的前景。

有鉴于此，Accel 集团控股公司的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 看来，大多数投资者都忽视了最近的低增长率，希望公司的业务前景能出现转机。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期盈利趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。

关于 Accel Group Holdings 市盈率的底线

虽然市盈率不应该成为您是否购买股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们已经确定，Accel Group Holdings 目前的市盈率远高于预期，因为从中期来看，其近期盈利一直在下降。 目前，我们对高市盈率越来越感到不安，因为这种盈利表现不太可能长期支撑这种积极情绪。 除非最近的中期状况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

此外，值得注意的是，我们发现Accel Group Holdings 有 4 个警示信号（其中 2 个我们不太看好！），您需要加以考虑。

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