这四项指标表明哈尔滨电气 (HKG:1133) 正在大量使用债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 看来聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，哈尔滨电气股份有限公司（HKG:1133）确实在业务中使用了债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

为什么债务会带来风险？

当企业不能轻易以自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务的好处在于，它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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哈尔滨电气公司有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月底，哈尔滨电气的债务为 61.1 亿人民币，比一年前的 75.8 亿人民币有所减少。 不过，哈电有 216 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 155 亿人民币。

哈尔滨电气的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到哈尔滨电气有 529 亿日元的负债在 12 个月内到期，还有 38.4 亿日元的负债在 12 个月后到期。 与之相抵，哈电拥有现金 216 亿日元和 12 个月内到期的应收账款 178 亿日元。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 173 亿日元。

这一赤字给这家市值 55.7 亿日元的公司蒙上了一层阴影，就像一尊耸立在凡人面前的巨人。 因此，毫无疑问，我们会密切关注其资产负债表。 毕竟，如果哈尔滨电气今天必须向债权人偿还债务，那么它很可能需要进行大规模的资本重组。 鉴于哈尔滨电气的现金多于债务，尽管它的负债总额很大，但我们相信它能够处理好债务问题。

我们还高兴地看到，尽管去年息税前利润出现亏损，但哈尔滨电气在过去 12 个月中扭亏为盈，息税前利润达到 2.52 亿人民币。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但是，未来的盈利才是决定哈尔滨电气能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，不妨看看这份免费的分析师盈利预测报告。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 哈尔滨电气的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该企业如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 让所有股东感到高兴的是，哈电去年产生的自由现金流实际上超过了息税前盈利（EBIT）。 要想获得贷款人的青睐，没有什么比流入的现金更好的了。

总结

虽然哈尔滨电气的负债确实多于流动资产，但它也拥有 155 亿人民币的净现金。 它的自由现金流高达 12 亿日元，是息税前利润的 474%，给我们留下了深刻印象。 因此，虽然哈尔滨电气的资产负债表并不出色，但也不算太差。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们发现的哈尔滨电气公司的 两个警示信号 。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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