信隆汽车轻量化应用技术公司（HKG:1930）的资产负债表健康吗？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，欣龙汽车轻量化应用有限公司（HKG:1930）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑企业使用多少债务时，首先要做的是将现金和债务结合起来看。

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神龙汽车轻量化应用公司有多少债务？

如下所示，截至 2023 年 12 月底，神龙汽车轻量化应用公司的债务为 1,960 万日元，高于一年前的 1,290 万日元。点击图片查看详情。 但另一方面，它也有 4350 万人民币的现金，净现金为 2400 万人民币。

神龙汽车轻量化应用公司的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，神龙汽车轻量化应用公司在 12 个月内到期的负债为 2.6 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 1,690 万日元人民币。 与此相抵消的是，该公司有 4350 万日元的现金和 1.029 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 1.304 亿人民币。

相对于其 1.591 亿人民币的市值而言，这是一个巨大的杠杆。 如果贷款人要求其加强资产负债表，股东很可能会面临严重的资产稀释。 尽管神龙汽车轻量化应用公司有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，因此我们对它安全管理债务很有信心。

同样积极的是，神龙汽车轻量化应用公司去年的息税前盈利（EBIT）增长了21%，这将使其在未来更容易偿还债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但你不能完全孤立地看待债务；因为欣龙汽车轻量化应用公司需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想进一步了解其盈利情况，不妨查看其长期盈利趋势图。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 神龙汽车轻量化应用公司的资产负债表上可能有净现金，但看看该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意义，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中，神龙汽车轻量化应用公司的自由现金流总计出现了大量负值。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着其使用债务的风险更大。

总结

虽然神龙汽车轻量化应用公司的资产负债表因负债总额而不是特别强劲，但它拥有 2,400 万人民币的净现金显然是积极的。 去年息税前利润增长 21% 给我们留下了深刻印象。 因此，尽管神龙汽车轻量化应用公司的资产负债表并不出色，但也绝对不算太差。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该了解 我们在信隆汽车轻量化应用公司身上发现的 2 个警示信号 （其中 1 个不容忽视）。

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