福建闽东电力股份有限公司（SZSE:000993）的资产负债表健康吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 看来聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，福建闽东电力股份有限公司（SZSE:000993）也在利用债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，而且对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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福建闽东电力有限公司有多少债务？

如下所示，截至 2023 年 12 月，福建闽东电力有限公司的债务为 3.089 亿人民币，低于上一年的 4.627 亿人民币。 不过，该公司有 3.109 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 196 万人民币。

福建闽东电力股份有限公司的资产负债表健康状况如何？

从最近的资产负债表中我们可以看到，福建闽东电力有限公司有 3.243 亿人民币的负债在一年内到期，还有 5.525 亿人民币的负债在一年后到期。 另一方面，该公司的现金为 3.109 亿元人民币，一年内到期的应收账款为 2.172 亿元人民币。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 3.487 亿人民币。

鉴于福建闽东电力股份有限公司的市值为 44.7 亿人民币，我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 不过，我们认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 虽然福建闽东电力有限公司的负债值得关注，但它的现金也多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。

此外，福建闽东电力有限公司的息税前利润在过去 12 个月中增长了 85%，这种增长将使其更容易处理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但不能完全孤立地看待债务，因为福建闽东电力有限公司需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

最后，公司只能用冰冷的现金，而不是会计利润来偿还债务。 福建闽东电力有限公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中，福建闽东电力有限公司的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金流就像一只穿着大黄蜂装的小狗，让我们感到温暖。

总结

虽然关注公司的负债总额总是明智之举，但福建闽东电力有限公司拥有 196 万人民币的净现金却令人十分欣慰。 更令人惊喜的是，该公司将息税前利润的 154% 转化为自由现金流，带来了 1,400 万人民币。 因此，我们不认为福建闽东电力有限公司的债务使用存在风险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 福建闽东电力有限公司 的 两个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

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