我们认为湖北能源集团（SZSE:000883）的债务存在一定风险

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 我们可以看到，湖北能源集团有限责任公司（Hubei Energy Group Co.(深证成指：000883）确实在业务中使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

查看我们对湖北能源集团的最新分析

湖北能源集团的债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月底，湖北能源集团的债务为 412 亿人民币，高于一年前的 331 亿人民币。点击图片查看详情。 不过，由于湖北能源集团拥有 27.8 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 384 亿人民币。

湖北能源集团的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，湖北能源集团一年内到期的负债为 206 亿人民币，一年后到期的负债为 348 亿人民币。 与这些债务相抵消的是 27.8 亿人民币的现金，以及价值 48.1 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 478 亿日元。

如果考虑到这一缺口超过了公司 393 亿日元的市值，你可能会倾向于仔细查看资产负债表。 假设一下，如果该公司被迫以目前的股价筹集资金来偿还债务，将需要极度严重的稀释。

为了衡量一家公司的债务相对于其收益的大小，我们计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了债务的利率。

湖北能源集团的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率为 6.1，因此可以说湖北能源集团确实有大量债务。 不过，其 5.2 的利息覆盖率还算合理，这是一个好迹象。 令人欣慰的是，湖北能源集团息税前利润的增长速度比澳大利亚前总理鲍勃-霍克（Bob Hawke）喝水的速度还快，在过去 12 个月里增长了 119%。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定湖北能源集团能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，值得检查一下息税前利润中有多少是由自由现金流支持的。 过去三年，湖北能源集团烧掉了大量现金。 虽然投资者无疑期待这种情况能在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大了。

我们的观点

从表面上看，湖北能源集团的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）之比让我们对该股持怀疑态度，而其息税折旧及摊销前利润（EBIT）与自由现金流之比也不比一年中最繁忙的夜晚空无一人的餐馆更诱人。 但好的一面是，其息税前利润增长率是一个好迹象，让我们更加乐观。 纵观全局，我们清楚地看到，湖北能源集团利用债务为公司带来了风险。 如果一切顺利，这应该会提高回报率，但反过来说，债务也增加了永久性资本损失的风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该了解 我们在湖北能源集团身上发现的 两个警示信号 （其中一个有点令人担忧）。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。