我们认为宁夏银星能源股份有限公司（SZSE:000862）面临的问题远不止盈利低迷这么简单

宁夏银星能源股份有限公司（SZSE:000862）上周发布的财报包含了一些疲软的数据，令投资者感到失望。 我们的分析表明，虽然主要数据疲软，但股东们可能忽略了一些积极因素。

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为了了解每股回报的潜力，必须考虑公司稀释股东的程度。 事实上，宁夏银星能源股份有限公司在过去 12 个月中通过发行新股将已发行股票数量增加了 30%。 这意味着它的收益被更多的股份瓜分。 每股收益等指标可以帮助我们了解实际股东从公司利润中获益的程度，而净利润水平则可以让我们更好地了解公司的绝对规模。 点击这里查看宁夏银星能源有限公司的每股收益图表。

宁夏银星能源有限公司的稀释对其每股收益（EPS）的影响

如上图所示，宁夏银星能源有限公司的净收入在过去几年中一直在增长，三年的年化收益率达到 368%。 相比之下，同期每股收益仅增长了 321%。 在过去的 12 个月里，净收入下降了 21%。 但对股东来说，不幸的是，每股收益的情况更糟，下降了 29%。 因此，我们可以看到，稀释对股东回报产生了相当深远的影响。

如果宁夏银星能源有限公司的每股收益能随着时间的推移而增长，那么股价向同一方向发展的可能性就会大大提高。 但是，如果公司利润增加，而每股收益持平（甚至下降），那么股东可能不会从中获益太多。 因此，可以说从长远来看，每股收益比净收入更重要，前提是我们的目标是评估公司股价是否会增长。

注：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击这里查看我们对宁夏银星能源有限公司的资产负债表分析。

非正常项目如何影响利润？

除了稀释之外，宁夏银星能源股份有限公司的利润还受到非正常项目的影响，在过去 12 个月中利润减少了 4,700 万人民币。 不寻常项目导致公司利润减少的情况并不乐观，但从好的方面看，情况可能很快就会好转。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现，重大异常项目往往不会重复出现。 毕竟，这正是会计术语的含义。 如果宁夏银星能源股份有限公司不再重复出现那些不寻常的支出，那么在其他条件相同的情况下，我们预计其利润在未来一年会有所增长。

我们对宁夏银星能源有限公司利润表现的看法

宁夏银星能源有限公司在上一份报告中受到了非正常项目的影响，导致利润下降；如果这种情况不再发生，那么在其他条件相同的情况下，利润应该会增加。 但另一方面，该公司发行了更多的股票，如果不购买更多的股票，每个股东最终获得的利润就会减少。 基于这些因素，我们认为宁夏银星能源有限公司的法定利润使其看起来比实际情况弱得多的可能性很小。 因此，如果你想深入研究这只股票，关键是要考虑到它所面临的任何风险。 例如，我们发现宁夏银星能源股份有限公司有3 个警告信号（其中 1 个有点令人不快！）值得您在进一步分析之前注意。

在这篇文章中，我们探讨了一些可能影响利润数字作为企业指南的效用的因素。 但是，如果你能把注意力集中在细枝末节上，总会有更多的发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单非常有用。

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